Je toto koniec kryptomeny? Kolaps FTX zasadil katastrofálnu ranu reputácii a ambíciám kryptomien. Pád z milosti bol tvrdý a rýchly. Len pred štrnástimi dňami bol Sam Bankman-Fried v stratosfére. ftx , jeho kryptomenová burza, vtedy tretia najväčšia, bola ocenená na 32 miliárd dolárov; jeho majetok sa odhadoval na 16 miliárd dolárov. Pre nadšených investorov rizikového kapitálu ( vc s) zo Silicon Valley bol finančným géniom, ktorý dokázal ohromiť investorov pri hraní videohier, a možno bol predurčený stať sa prvým biliónom na svete. Vo Washingtone bol prijateľnou tvárou kryptomien, komunikoval so zákonodarcami a financoval snahy o ovplyvnenie ich regulácie.

Kolaps FTX zasadil katastrofálnu ranu kryptomenám

Dnes nezostáva nič iné ako 1 milión rozzúrených veriteľov, desiatky neistých kryptofiriem a množstvo regulačných a trestných vyšetrovaní. Vysokorýchlostná implózia ftx zasadila odvetviu s históriou neúspechov a škandálov katastrofickú ranu. Nikdy predtým kryptomeny nevyzerali tak zločinne, márnotratne a zbytočne.

Čím viac informácií o zániku ftx vyjde najavo , tým šokujúcejší bude príbeh. Vo vlastných podmienkach burzy sa uvádzalo, že nebude požičiavať aktíva zákazníkov svojej obchodnej časti. Napriek tomu zo 14 miliárd USD takýchto aktív údajne požičala v hodnote 8 miliárd USD obchodnej spoločnosti Alameda Research, ktorú tiež vlastní pán Bankman-Fried. Na druhej strane prijala ako záruku svoje vlastné digitálne tokeny, ktoré vykúzlila zo vzduchu. Osudný útok na burzu odhalil dieru v jej súvahe. Aby to bolo celé, po vyhlásení bankrotu ftx v amerike záhadne odtiekli z jej účtov stovky miliónov dolárov.

Veľké osobnosti, incestné pôžičky, nočné kolapsy – to sú veci klasických finančných mánií, od tulipánovej horúčky v Holandsku 17. storočia cez bublinu Južného mora v Británii 18. storočia až po americké bankové krízy na začiatku 20. storočia. Na svojom vrchole v minulom roku trhová hodnota všetkých kryptomien vyskočila na závratnú výšku takmer 3 bilióny USD, z takmer 800 miliárd USD na začiatku roka 2021. Dnes je späť na úrovni 830 miliárd USD.

Ako na konci každej mánie, aj teraz je otázkou, či kryptomeny môžu byť niekedy užitočné na niečo iné ako na podvody a špekulácie. Prísľubom bola technológia, vďaka ktorej bude finančné sprostredkovanie rýchlejšie, lacnejšie a efektívnejšie. Každý nový škandál, ktorý vypukne, zvyšuje pravdepodobnosť, že skutoční inovátori sa zľaknú a priemysel sa bude zmenšovať. Stále však zostáva šanca, hoci sa zmenšuje, že jedného dňa sa objaví nejaká trvalá inovácia. Keď kryptomeny padajú na Zem, táto malá šanca by mala zostať pri živote.

Uprostred trosiek minulého týždňa stojí za to pripomenúť si potenciál technológie. Konvenčné bankovníctvo si vyžaduje rozsiahlu infraštruktúru na udržanie dôvery medzi cudzími ľuďmi. To je drahé a často to zachytia zasvätení, ktorí si urobia rez. Verejné blockchainy sú naopak postavené na sieti počítačov, vďaka čomu sú ich transakcie transparentné a teoreticky aj dôveryhodné. Na ich vrchole možno vybudovať interoperabilné funkcie s otvoreným zdrojovým kódom vrátane samovykonateľných inteligentných zmlúv, pri ktorých je zaručené, že budú fungovať tak, ako sú napísané.

Systém tokenov a pravidlá, ktorými sa riadia, môžu spoločne ponúknuť šikovný spôsob, ako stimulovať prispievateľov s otvoreným zdrojom. A opatrenia, ktorých presadzovanie v reálnom svete by bolo drahé alebo nepraktické, sa stávajú možnými – umožňujú umelcom ponechať si podiel na ziskoch z ďalšieho predaja ich digitálnych diel,

Sklamaním je, že 14 rokov po vynájdení bitcoinového blockchainu sa len málo z tohto sľubu splnilo. Šialenstvo kryptomien pritiahlo talenty od šikovných absolventov po profesionálov z Wall Street a kapitál od firiem rizikového kapitálu, suverénnych bohatstiev a penzijných fondov . Obrovské množstvo peňazí, času, talentu a energie sa použilo na vybudovanie virtuálnych kasín.

Existujú efektívne, decentralizované verzie bežných finančných funkcií, ako sú výmeny mien a pôžičky. Mnohí spotrebitelia, ktorí sa obávajú, že prídu o svoje peniaze, im však neveria. Namiesto toho sa používajú na špekulácie s nestabilnými tokenmi. Je veľa ľudí, ktorí perú špinavé peniaze, vyhýbajú sa sankciám a podvodníkom.

Skeptik by mohol povedať, že teraz je čas regulovať toto odvetvie. Kapitalistická spoločnosť by však mala umožniť investorom riskovať s vedomím, že ak sa ich stávky prepadnú, utrpia straty. Aj keď kryptomeny skolabovali, presahy do širšieho finančného systému sa dali zvládnuť. Medzi podporovateľov ftx patrila Sequoia, kalifornská vc firma; Temasek, singapurský fond suverénneho bohatstva; a Ontario Teachers’ Pension Plan. Všetci prišli o peniaze, ale žiadna katastrofa.

Skeptici by navyše mali uznať, že nikto nemôže predpovedať, ktoré inovácie prinesú ovocie a ktoré nie. Ľudia by mali mať možnosť venovať čas a peniaze energii jadrovej syntézy, vzducholodiam, metaverzu a mnohým ďalším technológiám, ktoré možno nikdy nebudú dobré. Nie je tomu inak ani v kryptomenách. S rozvojom virtuálnej ekonomiky sa môžu objaviť užitočné decentralizované aplikácie – kto vie? Základná technológia sa neustále zlepšuje. Upgrade blockchainu Ethereum v septembri radikálne znížil jeho spotrebu energie, čo mu pripravilo cestu k efektívnemu spracovaniu vysokých objemov transakcií.

Namiesto nadmernej regulácie alebo likvidácie kryptomien by sa regulátori mali riadiť dvoma zásadami. Jedným z nich je zabezpečiť, aby boli krádeže a podvody minimalizované, ako pri akejkoľvek finančnej činnosti. Druhým je udržať hlavný finančný systém izolovaný od ďalších krypto-rukcií. Hoci blockchainy boli výslovne navrhnuté tak, aby unikli regulácii, tieto princípy oprávňujú reguláciu inštitúcií, ktoré pôsobia ako strážcovia kryptosféry.

Požiadavka výmeny na zabezpečenie vkladov klientov likvidnými aktívami je samozrejmým krokom. Druhým sú pravidlá zverejňovania, ktoré odhalia, či bol, povedzme, poskytnutý gargantuovský a pochybne zabezpečený úver vlastnej obchodnej časti burzy. Stablecoiny, ktoré majú držať svoju hodnotu v reálnej mene, by mali byť regulované tak, ako keby to boli platobné nástroje v bankách.

Či kryptomena prežije, alebo sa stane finančnou kuriozitou ako tulipánová cibuľka, nebude v konečnom dôsledku závisieť od regulácie.

Čím viac škandálov prichádza, tým viac je celý podnik a jeho ašpirácie pošpinené. Lákadlo inovácií neznamená nič, ak sa investori a používatelia obávajú, že ich peniaze zmiznú vo vzduchu. Aby kryptomena opäť vzrástla, musí nájsť opodstatnené využitie, ktoré nechá za sebou nedbanlivosť.

Vybavenie kupleni, sanita baterie, sprchy


Do not believe *anything* until the Kremlin denies it™