D\u00f4sledky zlyhania Ameriky na dlhov\u00e9 z\u00e1v\u00e4zky, ekonomick\u00fd dopad zlyhania suver\u00e9nneho \u0161t\u00e1tu USA, glob\u00e1lne d\u00f4sledky zlyhania americk\u00e9ho dlhu. edysi nepredstavite\u013en\u00e1 perspekt\u00edva, \u017ee Amerika nesplat\u00ed svoj dlh, sa teraz zd\u00e1 by\u0165 znepokojivo hodnovern\u00e1. Moc, ktor\u00fa Kongresu ude\u013euje americk\u00e1 \u00fastava, by mohla by\u0165 potenci\u00e1lne vyu\u017eit\u00e1 na premenu tohto nemyslite\u013en\u00e9ho scen\u00e1ra na krut\u00fa realitu. Ak sa Kongresu nepodar\u00ed zv\u00fd\u0161i\u0165 dlhov\u00fd strop krajiny v\u010das, Amerika by mohla \u010deli\u0165 v\u00f4bec prv\u00e9mu \u0161t\u00e1tnemu bankrotu v modernej hist\u00f3rii. D\u00f4sledky takejto udalosti by boli katastrof\u00e1lne, vr\u00e1tane kolapsov akciov\u00fdch trhov, n\u00e1rastu nezamestnanosti a glob\u00e1lnej ekonomickej paniky.<\/p>\n
Cesta k predvolen\u00e9mu nastaveniu je priamo\u010diara. Amerika mus\u00ed pribli\u017ene do 1. j\u00fana zv\u00fd\u0161i\u0165 svoj dlhov\u00fd limit, \u010do je maxim\u00e1lna povolen\u00e1 v\u00fd\u0161ka feder\u00e1lnych p\u00f4\u017ei\u010diek. Ak je v s\u00fa\u010dasnosti stanoven\u00fd na 31,4 bili\u00f3na dol\u00e1rov, nezv\u00fd\u0161enie tohto limitu by viedlo k nedostatku finan\u010dn\u00fdch prostriedkov na splnenie r\u00f4znych povinnost\u00ed, ako je vypl\u00e1canie vojensk\u00e9ho person\u00e1lu, vypl\u00e1canie d\u00f4chodkov a spl\u00e1canie \u00farokov z dlhopisov.<\/p>\n
Ministerstvo financi\u00ed v spolupr\u00e1ci s Feder\u00e1lnym rezervn\u00fdm syst\u00e9mom navrhlo z\u00e1lo\u017en\u00fd pl\u00e1n zn\u00e1my ako \u201estanovenie prior\u00edt platieb\u201c pre pr\u00edpad, \u017ee by Kongres nezv\u00fd\u0161il dlhov\u00fd limit. Cie\u013eom tohto pl\u00e1nu je vyhn\u00fa\u0165 sa platobnej neschopnosti uprednost\u0148ovan\u00edm \u00farokov\u00fdch platieb z dlhopisov a z\u00e1rove\u0148 \u010fal\u0161\u00edm zn\u00ed\u017een\u00edm in\u00fdch z\u00e1v\u00e4zkov. <\/p>\n
Uprednost\u0148ovanie dr\u017eite\u013eov dlhopisov pred d\u00f4chodcami a vojakmi by v\u0161ak bolo nepopul\u00e1rne a potenci\u00e1lne neudr\u017eate\u013en\u00e9. Tento pr\u00edstup sa navy\u0161e spolieha na pokra\u010duj\u00faci \u00faspech pravideln\u00fdch aukci\u00ed, ktor\u00e9 nahradia splatn\u00e9 \u0161t\u00e1tne dlhopisy, ktor\u00e9 m\u00f4\u017eu by\u0165 ohrozen\u00e9, ak investori stratia d\u00f4veru v nefunk\u010dn\u00fa vl\u00e1du. S ka\u017ed\u00fdm \u010fal\u0161\u00edm d\u0148om je riziko americk\u00e9ho zlyhania \u010doraz v\u00e1\u017enej\u0161ie.<\/p>\n
Ne\u00faspech sa m\u00f4\u017ee prejavi\u0165 v dvoch form\u00e1ch: kr\u00e1tkodob\u00e1 kr\u00edza alebo pred\u013a\u017een\u00e1 kr\u00edza. Zatia\u013e \u010do oba scen\u00e1re by mali stra\u0161n\u00e9 n\u00e1sledky, ten druh\u00fd by bol ove\u013ea ni\u010divej\u0161\u00ed. Bez oh\u013eadu na opatrenia prijat\u00e9 Feder\u00e1lnym rezervn\u00fdm syst\u00e9mom na zamedzenie n\u00e1sledkov, ka\u017ed\u00fd trh a ekonomika na celom svete poc\u00edtia d\u00f4sledky.<\/p>\n
Ako najv\u00e4\u010d\u0161\u00ed svetov\u00fd trh so \u0161t\u00e1tnymi dlhopismi s 25 bili\u00f3nmi dol\u00e1rov vo verejn\u00fdch dlhopisoch predstavuje Amerika pribli\u017ene jednu tretinu celosvetovej sumy. \u0160t\u00e1tne dlhopisy sa pova\u017euj\u00fa za kone\u010dn\u00e9 bezrizikov\u00e9 akt\u00edvum, ktor\u00e9 poskytuje garantovan\u00fd v\u00fdnos a sl\u00fa\u017ei ako benchmark pre oce\u0148ovanie in\u00fdch finan\u010dn\u00fdch n\u00e1strojov. Tvoria z\u00e1klad denn\u00fdch pe\u0148a\u017en\u00fdch tokov. Americk\u00fd trh repo p\u00f4\u017ei\u010diek s hodnotou pribli\u017ene 4 bili\u00f3ny dol\u00e1rov denne a \u017eivotne d\u00f4le\u017eit\u00fd pre glob\u00e1lne finan\u010dn\u00e9 trhy sa vo ve\u013ekej miere spolieha na \u0161t\u00e1tne dlhopisy ako z\u00e1ruku. Predvolen\u00e9 nastavenie by spochybnilo v\u0161etky tieto aspekty.<\/p>\n
Pod\u013ea defin\u00edcie, zlyhanie spo\u010diatku sp\u00f4sob\u00ed kr\u00e1tkodob\u00e9 poruchy podobn\u00e9 kr\u00edze likvidity. Za predpokladu, \u017ee vl\u00e1da nesplat\u00ed zmenky a dlhopisy splatn\u00e9 po odhadovanom “x-d\u00e1tum” (okolo 1. j\u00fana), dopyt po dlhu s neskor\u0161\u00edmi splatnos\u0165ami m\u00f4\u017ee zosta\u0165 nedotknut\u00fd za predpokladu, \u017ee Kongres \u010doskoro dospeje k rozhodnutiu. Rozdiely vo vn\u00edman\u00ed trhu u\u017e mo\u017eno pozorova\u0165, pri\u010dom \u0161t\u00e1tne pokladni\u010dn\u00e9 pouk\u00e1\u017eky splatn\u00e9 v j\u00fani v s\u00fa\u010dasnosti pon\u00fakaj\u00fa ro\u010dn\u00e9 v\u00fdnosy pribli\u017ene 5,5 % v porovnan\u00ed s pribli\u017ene 5 % pri t\u00fdch, ktor\u00e9 s\u00fa splatn\u00e9 v auguste. V pr\u00edpade zlyhania sa m\u00f4\u017ee t\u00e1to medzera v\u00fdrazne zv\u00e4\u010d\u0161i\u0165.<\/p>\n
Spo\u010diatku by Feder\u00e1lny rezervn\u00fd syst\u00e9m zaobch\u00e1dzal s neplaten\u00fdmi cenn\u00fdmi papiermi podobne ako s norm\u00e1lnymi cenn\u00fdmi papiermi, akceptoval ich ako kolater\u00e1l za p\u00f4\u017ei\u010dky centr\u00e1lnej banky a potenci\u00e1lne ich dokonca priamo nakupoval. Fed by v podstate nahradil znehodnoten\u00fd dlh zdrav\u00fdm dlhom, pri\u010dom by fungoval za predpokladu, \u017ee vl\u00e1da nakoniec spln\u00ed svoje z\u00e1v\u00e4zky, aj ke\u010f s ur\u010dit\u00fdm oneskoren\u00edm. <\/p>\n
Hoci predseda Fedu Jerome Powell v roku 2013 ozna\u010dil tak\u00e9to opatrenia za \u201eohavn\u00e9\u201c, uznal aj mo\u017enos\u0165 ich prijatia \u201eza ur\u010dit\u00fdch okolnost\u00ed\u201c. Zatia\u013e \u010do sa Fed sna\u017e\u00ed zabr\u00e1ni\u0165 finan\u010dn\u00e9mu chaosu, zost\u00e1va opatrn\u00fd, pokia\u013e ide o zasahovanie do politick\u00fdch sporov a stieranie hranice medzi fi\u0161k\u00e1lnou a menovou politikou. T\u00fa\u017eba odvr\u00e1ti\u0165 kr\u00edzu by v\u0161ak tieto obavy pravdepodobne prev\u00e1\u017eila.<\/p>\n
Reakcia Fedu by v\u0161ak vytvorila paradox. Ak sa kroky centr\u00e1lnej banky podar\u00ed stabilizova\u0165 trhy, zn\u00ed\u017eia by tlak na politikov, aby na\u0161li kompromis. Okrem toho udr\u017eiavanie finan\u010dn\u00e9ho syst\u00e9mu z\u00e1visl\u00e9ho od cenn\u00fdch papierov v zlyhan\u00ed by predstavovalo zna\u010dn\u00e9 probl\u00e9my. Syst\u00e9m vyrovnania pre \u0161t\u00e1tne dlhopisy, zn\u00e1my ako Fedwire, je navrhnut\u00fd tak, aby odstr\u00e1nil zmenky, ke\u010f dosiahnu splatnos\u0165. <\/p>\n
Aby sa zabezpe\u010dila prevodite\u013enos\u0165, ministerstvo financi\u00ed by muselo zasiahnu\u0165 a pred\u013a\u017ei\u0165 prev\u00e1dzkov\u00fa splatnos\u0165 zlyhan\u00fdch zmeniek. Tak\u00e9to proviz\u00f3rne opatrenia by v\u0161ak nakoniec mohli zakol\u00edsa\u0165.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
D\u00f4sledky zlyhania Ameriky na dlhov\u00e9 z\u00e1v\u00e4zky, ekonomick\u00fd dopad zlyhania suver\u00e9nneho \u0161t\u00e1tu USA, glob\u00e1lne d\u00f4sledky zlyhania americk\u00e9ho dlhu. edysi nepredstavite\u013en\u00e1 perspekt\u00edva, \u017ee Amerika nesplat\u00ed svoj dlh, sa teraz zd\u00e1 by\u0165 znepokojivo hodnovern\u00e1. Moc, ktor\u00fa Kongresu ude\u013euje americk\u00e1 \u00fastava, by mohla by\u0165 potenci\u00e1lne vyu\u017eit\u00e1 na premenu tohto nemyslite\u013en\u00e9ho scen\u00e1ra na krut\u00fa realitu. Ak sa Kongresu nepodar\u00ed zv\u00fd\u0161i\u0165 […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"class_list":["post-28573","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-exo-news"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/extraslovensko.sk\/spravy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28573","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/extraslovensko.sk\/spravy\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/extraslovensko.sk\/spravy\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/extraslovensko.sk\/spravy\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/extraslovensko.sk\/spravy\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28573"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/extraslovensko.sk\/spravy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28573\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/extraslovensko.sk\/spravy\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28573"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/extraslovensko.sk\/spravy\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28573"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/extraslovensko.sk\/spravy\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28573"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}