Čínska realitná kríza trápi štátnych developerov, ktorí sú na tom lepšie

Čínski štátni developeri prejavujú známky stresu, keďže majetková kríza v krajine nevykazuje žiadne známky zmiernenia. Aj keď rozsah ich problémov nie je na úrovni utrápených súkromných rovesníkov, ako sú China Evergrande Group a Country Garden Holdings – ktoré v piatok ešte viac oneskorili oznamovanie svojich výsledkov za rok 2023 – najnovšie príjmy podčiarkujú, že imúnni nie sú ani veľkí štátni hráči.

China Overseas Land & Investment (COLI), pobočka spoločnosti China State Construction Engineering Corp. (CSCEC) kótovaná v Hongkongu, oznámila, že jej čistý zisk za prvý polrok klesol o 23,5 % medziročne na 10,31 miliardy juanov (1,45 miliardy USD).

Príjmy spoločnosti COLI medziročne klesli o 2,5 % na 86,93 miliardy juanov pri slabom zmluvnom predaji, ktorý sa znížil o 15,9 % na 161,57 miliardy juanov. Zmena reálnej hodnoty investícií do nehnuteľností COLI medziročne klesla o 99,5 % na 12,33 milióna juanov.

Dvojciferný pokles predaja jednotiek takzvaných centrálnych spoločností – menej ako 100 štátnych konglomerátov priamo kontrolovaných centrálnou vládou – slúži ako pripomienka rozsahu krízy a tlaku na čínskych politikov, aby ponúkali viac riešení. pre sektor.

Predseda COLI Yan Jianguo v stredajšom vyhlásení priznal, že „domáca ekonomika a trh s nehnuteľnosťami budú naďalej čeliť viacerým tlakom a výzvam“. Aby sa COLI vyrovnala, zameriava svoje predajné úsilie na štyri mestá najvyššej úrovne – Peking, Šanghaj, Guangzhou a Shenzhen – kde v prvom polroku predala takmer dve tretiny svojich jednotiek.

Zatiaľ čo celkové finančné výsledky spoločnosti zostávajú solídne, čo sa odráža v jej „jednom A-mínus“ ratingu od S&P Global, predstavenstvo COLI znížilo svoju predbežnú dividendu na 0,30 hongkonského dolára na akciu z 0,35 HK$ pred rokom.

China Resources Land – ďalšia realitná jednotka samostatnej centrálnej spoločnosti China Resources Group kótovaná v Hongkongu – tiež zaznamenala medziročný pokles čistého zisku o 25,4 % na 10,25 miliardy juanov. Bol to najväčší pokles v prvom polroku od zverejnenia v roku 1996.

Rovnako ako COLI, aj zmluvné tržby CR Land za prvých sedem mesiacov klesli dvojciferne, o 25,2 % medziročne, na 140,20 miliárd juanov.

Predseda Li Xin novinárom povedal, že čínsky trh s nehnuteľnosťami prechádza „transformáciou“ a že „neočakával, že trend poklesu spotreby bude pokračovať v takom rozsahu. Trh označil za „ťažký a náročný“ a uviedol, že rok 2024 by mohol byť „dôležitým prelomovým“ rokom.

Pokiaľ ide o stratégiu China Resources Land, Li povedal, že spoločnosť bola v minulosti príliš závislá na investíciách a že znižovala zásoby a zároveň sa prerábala, aby bola viac orientovaná na služby. Keď hovoril o súčasnom zmýšľaní manažmentu spoločnosti, povedal, že je to „byť inovatívny ako veľký správca aktív a vytvoriť ďalšiu trajektóriu rastu“.

Od roku 2021, keď Peking začal potláčať špekulácie s nehnuteľnosťami, sa starý obchodný model poháňaný pákovým efektom zrútil. Súkromní hráči však boli zasiahnutí oveľa tvrdšie, zatiaľ čo štátom vlastnené mená – najmä tie, ktoré patria pod centrálne spoločnosti – mali tichú vládnu podporu, ktorú ich súkromní kolegovia postrádali, čo im dávalo navrch.

Počas týchto depresívnych rokov sa Poly Developments and Holdings Group kótovaná na burze v Šanghaji, ďalšia centrálna jednotka spoločnosti pridružená k armáde, ukázala ako špičková spoločnosť z hľadiska zmluvného predaja, čím prekonala Evergrande a Country Garden.

Ale aj Poly Developments vykázala medziročný pokles čistého zisku o 39,3 % na 7,41 miliardy juanov za prechodné obdobie. Podobne utrpel 25,8 % pokles zmluvných tržieb počas prvých siedmich mesiacov na 198,654 miliardy juanov.

Jej sesterská spoločnosť Poly Property Group kótovaná v Hongkongu zaznamenala ešte strmší prepad čistého zisku – o 41,6 % na 373,22 milióna juanov. “Celkový tlak nadol na realitnom trhu je výrazný,” uviedlo vedenie spoločnosti. Vo štvrtkovom podaní na hongkongskú burzu uviedla, že „počas roka zaujala k expanzii opatrný prístup a kládla väčší dôraz na kvalitu projektov“.

Spoločnosť dodala, že pomalý trh „spolu so sprísneným dohľadom nad fondmi pred predajom viedol k väčším výzvam v oblasti riadenia peňažných tokov pre realitné spoločnosti“.

Zverejnenie naznačovalo, že Poly Property Group ku koncu júna znížila počet svojich zamestnancov o viac ako 30 % na 6 124 v porovnaní s predchádzajúcim rokom, čo však zjavne nepomohlo jej celkovému výsledku.

Bolesť je cítiť široko ďaleko. Shenzhen Investment, konglomerát kótovaný v Hongkongu, ktorého jadrom je development nehnuteľností, zaznamenal v prvom polroku pokles príjmov o 38 % na 3,75 miliardy juanov, čím sa jej čistá strata nafúkla takmer 10-krát na 1,10 miliardy juanov. Spoločnosť, ktorá je pod krídlami vlády mesta Shenzhen, sa rozhodla nevyplatiť predbežnú dividendu po vyplatení 0,02 HK$ za akciu pred rokom.

Hlavným vinníkom slabej výkonnosti bol segment developmentu, kde sa horná hranica znížila takmer na tretinu, pričom zisk klesol o 97 %.

---

Nedokončený príbeh – pomôžme rodine, ktorá náhle prišla o otca. Z plánov oslavy 50-ky môjho švagra sa odrazu organizoval jeho pohreb. Nikto to nečakal.

---