Prečo je dolár taký silný Slabý východiskový bod, rastúce úrokové sadzby a bezpečný stav spôsobili obrovskú rally. Dobrý čas byť americkým turistom v Európe. Začiatkom tohto mesiaca júl 2022 euro prvýkrát po dvoch desaťročiach krátko kleslo pod paritu s dolárom. Ale nie je potrebné, aby Američania obmedzovali svoje cesty do Európy. V dnešnej dobe je pre nich takmer všade na svete lacno. Tento rok dolár vzrástol o 15 % voči jenu, 10 % voči libre a 5 % voči juanu, prečo?

Prečo je dolár 2022 ilný, sprísnenia zo strany Fedu

Začiatkom roka 2021 bol dolár voči širokému košu mien blízko svojej najnižšej úrovne za viac ako päť rokov. Bolo zbité neistotou pandémie. Keď sa život vrátil do normálu, v kartách bol odraz. Len málo analytikov však očakávalo taký prudký nárast. Dolár oproti tomuto košu mien vzrástol o takmer 20 % v porovnaní s júnom minulého roka. Do výšok sa naposledy vyšplhal v roku 2002.

Je to z veľkej časti kvôli jastrabiemu posunu Federálneho rezervného systému. Odhodlaný udržať infláciu na uzde a od marca zvýšili úrokové sadzby o 1,5 percentuálneho bodu. Investori predpokladajú, že do konca roka zvýši sadzby o ďalšie dva body, čo je najprudšie tempo sprísňovania menovej politiky od začiatku 80. rokov. Úrokové sadzby sú kľúčovým determinantom výmenných kurzov: ak sú všetky ostatné rovnaké, krajina s vyššími sadzbami by mala mať silnejšiu menu, pretože aktíva v tejto krajine generujú vyššiu mieru návratnosti, čím priťahujú viac prílevu kapitálu.

To pomáha vysvetliť, prečo sa doláru tak dobre darilo voči euru a jenu: Európska centrálna banka a Bank of Japan boli oveľa viac holubičí. ECB tento týždeň môže začať zvyšovať sadzby vyššie, ale boj sa pevne drží záporných úrokových sadzieb.

Tento kontrast v politikách odráža hlboké rozdiely v ekonomických základoch. Problémom Japonska bola roky deflácia, pričom ceny v posledných mesiacoch rástli len mierne; jej centrálna banka sa zameriava na stimuláciu rastu. V eurozóne je inflácia takmer taká vysoká ako v Amerike. Jeho bolesť hlavy je však užšie spojená s rastúcimi nákladmi na zemný plyn. Zvýšenie úrokových sadzieb by neznížilo náklady na energie, ale zvýšilo by šance na recesiu.

V Amerike sa zdá, že nadmerný dopyt, čiastočne prameniaci z fiškálnych a monetárnych stimulov počas pandémie, zohral väčšiu úlohu pri zvyšovaní inflácie. Jadrová inflácia, ktorá odstraňuje nestále náklady na potraviny a energie, bola v júni v Amerike medziročne 5,9 %, ale v Európe len 3,7 %. Prísnejšia menová politika (spôsob, ako obmedziť dopyt) je v Amerike naliehavejšou prioritou.

Všetky tieto sprísnenia zo strany Fedu a ďalších centrálnych bánk majú dopad na ceny aktív na celom svete. Väčšina akciových trhov je v zlom stave, podnikové dlhopisy boli potlačené a kryptosféra je na skládkach. Pesimistickí prognostici si myslia, že ich čaká oveľa horšie obdobie, keď udrie recesia. Toto je zatiaľ všetko v prospech dolára.

V časoch finančných turbulencií dolár často ťaží z bezpečných tokov. Investori veria, že nech sa stane čokoľvek, môžu prečkať búrku na dobre regulovaných, vysoko likvidných peňažných trhoch Ameriky.

Model banky Standard Chartered zistil, že približne 45 % súčasnej sily dolára pochádza z jeho stavu bezpečného prístavu.

Vydrží rally? Ak bude Fed pokračovať v predbiehaní ostatných centrálnych bánk vo svojom jastrabieho správania, podporilo by to hodnotu dolára. Podobne by ho pravdepodobne podporilo nové kolo otrasov na trhu. Ale po tom, čo stúpol do takej miery, môže byť priestor na ďalšie zisky obmedzený.

Nové kmene covidu Omicron nedostali grécke mená

Čo sa skrýva za konzervatívnym prístupom Svetovej zdravotníckej organizácie. Ale keďže sa Omicron stal dominantným variantom vírusu, nové kmene dostali mená ako BA.4, BA.5 a BA.2.75. Prečo nikto nedostal grécky list?

WHO má viacero systémov pomenovania pre rôzne cieľové skupiny . Pango, systém mien zodpovedný za alfanumerické epitetá, ako napríklad BA.5, je určený pre vedcov. Rozlišuje medzi množstvom vznikajúcich variantov na sledovanie prenosu na granulárnej úrovni. Na druhej strane verejnosť potrebuje informácie o týchto variantoch obáv.

Ak je kmeň vysoko prenosný, spôsobuje vážne ochorenie alebo sa vyhýba testom či vakcínam, bude ako taký označený. Vďaka tomu má nárok na nový grécky list.

Subvarianty, ktoré sa objavili od Omicronu, neprešli, hoci sa líšia od pôvodného kmeňa. BA.1 a BA.2, dvaja priami potomkovia Omicronu, sa navzájom líšia 23 mutáciami. (Pre porovnanie, Alpha mala 23 mutácií v porovnaní s pôvodným sars-c o v-2 vírus.) Ale samotné množstvo mutácií veľa neznamená; Oveľa dôležitejšie je, ako tieto mutácie ovplyvňujú štruktúru a funkciu vírusu.

​BA.5 má napríklad tri dôležité mutácie na spike proteíne, ktorý je rozhodujúci pre infekciu a prenos. Ľudia môžu chytiť BA.5 len niekoľko týždňov po chytení BA.2. Niektorí vedci si myslia, že Alpha a Delta sú si podobnejšie ako BA.2 a BA.5. Zdá sa, že niekoľko podvariantov vyhovuje kritériám pre varianty obáv. BA.4 a BA.5 sú infekčnejšie ako pôvodný Omicron a lepšie sa dokážu vyhnúť imunite z vakcín alebo predchádzajúcej infekcie.

Žiadna sa však nelíši od Omicronu tak, ako sa Omicron líši od Delta.

WHO tvrdí, že keďže žiadny z podvariantov nevedie k ochoreniu výrazne odlišnému od Omicronu, mali by byť zatiaľ klasifikované ako „sledované línie“ . Toto ťahanie nôh je v kontraste s marcom 2021, keď whozdalo sa, že označuje nové varianty obáv takmer tak rýchlo, ako sa dokázal replikovať samotný vírus.

O niečo viac ako týždeň premenoval štyri línie ako Zeta, Eta, Theta a Iota. Nikto nezostal v pamäti ľudu. Existujú kompromisy medzi rýchlym pomenovaním novej línie a čakaním, kým sa stane rozšírenou. Covid sa vyvíja príliš rýchlo a šíri sa príliš nepredvídateľne na to, aby si niekto mohol byť istý, že kmeň sa stane dominantným.

Predčasné priradenie dôležitosti gréckeho písmena variantu môže zmiasť verejnosť. A grécka abeceda má len 24 písmen; Omicron je 15.

---

Nedokončený príbeh – pomôžme rodine, ktorá náhle prišla o otca. Z plánov oslavy 50-ky môjho švagra sa odrazu organizoval jeho pohreb. Nikto to nečakal.

---